8月27日，國內領先智駕企業(yè)地平線發(fā)布了2025年上半年業(yè)績報告，公司上半年實現收入15.67億元，同比增長67.6%；毛利潤達10.24億元，綜合毛利率65.4%，毛利率行業(yè)領先，公司業(yè)績展現出強勁的增長動能。

地平線股票28日開盤后短暫震蕩，而后一路高歌猛進，當日報收于9.11港元，漲幅14.74%，總市值1265億港元。

為何在智駕芯片競爭激烈的2025年上半年，地平線實現營收和凈利潤大幅度增長？財報披露，根據行業(yè)數據顯示，2025年上半年自主品牌車企銷售強勁增長，其市場份額已經占據中國乘用車市場的63%以上。同時，輔助駕駛滲透率已經從2024年底的51%上升到2025年上半年的59%。在這些因素的共同作用下，地平線乘風而上，出貨量實現了翻倍增長。

征程6系列出貨量暴漲，量價齊聲帶動業(yè)績看好！海外市場拓展初見成效

佐思汽研數據顯示，2025年1月到4月，L2.5級在新上市智駕乘用車（標配+預埋）占有率突破30%，L2.9級更是高達34.82%，相較兩年前均不足5%的水平，實現跨越式增長。顯然，地平線吃到了這波紅利。

地平線表示，在2025年上半年，公司在中國車企中繼續(xù)保持了基礎輔助駕駛解決方案和整體輔助駕駛方案的市場份額第一，分別為45.8%和32.4%。上半年，地平線車規(guī)級征程系列處理硬件出貨量達到198萬套，同比實現翻倍增長。其中，支持高速公路輔助駕駛功能的處理硬件出貨量達到98萬套，占總出貨量的49.5%，為去年同期的6倍，主要是新一代征程6產品推動，成為業(yè)務增長的主力。

在今年4月份，征程6P的發(fā)布會上，電子發(fā)燒友記者已經在現場看到吉利汽車、奇瑞汽車、比亞迪、理想、蔚來等眾多車企搭載地平線方案的新車亮相。地平線財報披露，截至2024年底，本公司累計獲得的車型定點數量超過310款。于報告期間末，我們已累計獲得近400款新車型定點，其中，具備高速公路輔助駕駛及以上功能的定點車型超過100款。2025年上半年，共有超過15款搭載我們中高階輔助駕駛解決方案的車型成功量產上市。

值得欣喜的是，地平線除了國內市場的業(yè)績高速增長外，海外市場拓展初見成效。公司通過與全球合作伙伴緊密合作，依托征程6B處理硬件打造新一代基礎輔助駕駛解決方案Horizion Mono，已經獲得兩家日本車企在中國以外市場的車型定點。還有，包括大眾汽車、日本最大的汽車集團在內，國內有9家合資車企的30款車型定點選擇了地平線方案，其中部分車型將從2025年底開始量產。

研發(fā)投入飆漲62%，多條業(yè)務線潛力釋放夯實增長曲線

2025年上半年，地平線研發(fā)投入達到23億元，同比增長62%，主要是由于云服務費及其他技術服務采購增加；及研發(fā)相關人工開支，尤其是研發(fā)人員以股份為基礎的薪酬增加。

地平線創(chuàng)始人兼CEO余凱博士8月24日在微博上表示，地平線在過去幾年中，從中小算力的芯片以及高速輔助駕駛開始做起，一步一步積累軟件和硬件技術以及規(guī)?；慨a能力，到今年才開始推出大算力芯片J6P以及HSD，但是面向自動駕駛的未來，革命不分早晚，我們一旦進入這個市場，就一定不能讓大家失望！

隨著征程6系列出貨加速、HSD批量上車，地平線“量價齊升”的勢頭有望在2025年下半年繼續(xù)延續(xù)，驅動企業(yè)步入智能駕駛普及浪潮的核心位置。面對華為、黑芝麻、芯擎科技等競爭對手，地平線也在持續(xù)提升軟硬件能力，聚焦于城區(qū)輔助駕駛系統(tǒng)方案的架構迭代與體驗升級。

從地平線的業(yè)務結構來看，汽車解決方案是最大的現金牛。截至2025年6月30日止六個月，汽車解決方案的收入同比增加66.1%至人民幣15.16億元。占據集團營收比例達到96.7%。上半年，地平線產品解決方案的毛利同比增加282.5%至人民幣3.547億元，毛利率由2024年同期的41.7%增加至45.6%。

上半年，地平線授權及服務業(yè)務的毛利同比增加3.2%至人民幣6.626億元，而毛利率由2024年同期的93.0%下降至89.7%。

2025年上半年，地平線非車解決方案業(yè)務收入同比增長134%，實現翻倍增長，達到0.504億。非車解決方案的毛利同比增加74.0%至人民幣6.6百萬元，而毛利率由截至2024年6月30日止六個月的17.7%下降至13.1%。

8月24日，智駕芯片領域傳來重大消息，征程家族量產已經突破千萬套。地平線旗下的地瓜機器人業(yè)務也在持續(xù)不斷增長，7月21日，地瓜機器人宣布將攜手知行科技、立訊精密、晨訊科技、華勤技術、金脈電子，打造基于RDK S100系列智能計算平臺的機器人控制器，旨在為客戶提供更加成熟可靠的軟硬一體化智能機器人解決方案。

未來，地平線通過軟硬一體技術路徑向非車智能應用場景拓展，公司已具備“智能駕駛+機器人”的兩大增長引擎，能否在智能汽車全球發(fā)展的大潮下搶占更多的市場份額，在機器人量產開啟的2025年和2026年持續(xù)發(fā)力，實現潛力業(yè)務向價值業(yè)務的轉變，將成為考驗地平線未來業(yè)績成長的重要挑戰(zhàn)。

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