全球芯片缺貨，股價(jià)為何遲遲不漲，這是為什么？

二季度以來半導(dǎo)體大幅快速上漲，積累了一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和調(diào)整需求，在板塊估值高企，業(yè)績(jī)逐漸兌現(xiàn)之時(shí)，市場(chǎng)產(chǎn)生了一定分歧，出現(xiàn)階段性調(diào)整也是合理的。

近期，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布公告，對(duì)涉嫌哄抬芯片價(jià)格，擾亂市場(chǎng)的芯片經(jīng)銷商立案調(diào)查，加劇了市場(chǎng)的恐慌情緒。產(chǎn)業(yè)持續(xù)漲價(jià)邏輯出現(xiàn)松動(dòng)，對(duì)部分企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)期有所影響，使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。

外資行看空DRAM景氣度引發(fā)板塊調(diào)整。需求端由于歐美疫苗接種率提升，疫情得到控制，PC的需求下滑，對(duì)于未來PC DRAM有降價(jià)預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。大摩的周期性指標(biāo)認(rèn)為半導(dǎo)體的盈利增長(zhǎng)預(yù)期可能逆轉(zhuǎn)，估值收縮和市場(chǎng)倉(cāng)位調(diào)整的可能性攀升。

短期情緒面和交易面雖然存在一定分歧，但關(guān)注芯片行業(yè)的基本面，其實(shí)景氣邏輯并未發(fā)生變化。

本文整合自：賢集網(wǎng)、 華安基金財(cái)富號(hào)

審核編輯：符乾江